Bank Indonesia Terbitkan Surat Berharga Terbanyak dalam 2 Tahun, Upaya Pertahankan Rupiah dari Tekanan Dolar AS

Bank Indonesia Terbitkan Surat Berharga Terbanyak dalam 2 Tahun, Upaya Pertahankan Rupiah dari Tekanan Dolar AS

JAKARTA — Total outstanding Surat Bank Indonesia (SBI) melonjak dengan kenaikan terbesar dalam hampir dua tahun terakhir pada April 2026, sebagaimana dilaporkan oleh Bloomberg pada 11 Mei 2026. Langkah agresif ini diambil oleh otoritas moneter Indonesia untuk menarik aliran modal masuk (capital inflows) guna menopang nilai rupiah yang terus melemah terhadap dolar AS.

Rupiah di Bawah Tekanan

Nilai tukar rupiah telah menghadapi tekanan signifikan sepanjang awal 2026, dipicu oleh kebijakan suku bunga tinggi The Federal Reserve (Fed) di Washington DC yang membuat instrumen dolar AS semakin menarik bagi investor global. Pada perdagangan April 2026, rupiah tercatat bergerak di kisaran Rp16.400-Rp16.600 per dolar AS, mendekati level terlemahnya.

Gubernur Bank Indonesia menegaskan bahwa penerbitan SBI dalam volume besar merupakan instrumen intervensi steril untuk menyerap kelebihan likuiditas dan mempertahankan stabilitas nilai tukar. Bank sentral Indonesia juga telah melakukan intervensi langsung di pasar valuta asing melalui transaksi spot dan DNDF (Domestic Non-Deliverable Forward).

Dampak terhadap Ekonomi Domestik

Langkah ini tidak lepas dari risiko. Penerbitan SBI dalam skala besar berpotensi meningkatkan biaya borrowing domestik dan menekan pertumbuhan kredit perbankan. Ekonom dari Institute for Development of Economics and Finance (INDEF) di Jakarta memperingatkan bahwa jika BI mempertahankan kebijakan moneter ketat terlalu lama, dampaknya bisa merembet ke sektor riil, khususnya bagi pelaku UMKM yang bergantung pada pinjaman bank.

Di sisi lain, kenaikan pertumbuhan ekonomi Indonesia di Kuartal I 2026 yang mencapai level tertinggi dalam lebih dari tiga tahun — didorong oleh belanja pemerintah termasuk bonus hari raya untuk PNS dan program makan gratis Presiden Prabowo Subianto di sekolah-sekolah — memberikan sedikit ruang napas bagi Kementerian Keuangan yang dipimpin Sri Mulyani Indrawati.

Outlook dan Langkah Selanjutnya

Para analis di Standard Chartered dan DBS Bank memperkirakan Bank Indonesia akan mempertahankan suku bunga acuan di level 6,25 persen hingga tekanan eksternal mereda. Koordinasi antara Bank Indonesia, Kementerian Keuangan, dan Otoritas Jasa Keuangan (OJK) menjadi kunci untuk menjaga stabilitas sistem keuangan Indonesia di tengah ketidakpastian ekonomi global.

Sumber: Bloomberg, Channel News Asia — Mei 2026